體育產(chǎn)業(yè)正逐漸成為一個(gè)朝陽(yáng)性行業(yè)，多家券商最近發(fā)布研報(bào)表示看好，今天我們就來(lái)整理一下各大券商對(duì)該行業(yè)前景的看法。

   中信建投：
    擁有巨大的發(fā)展空間在 發(fā)達(dá)國(guó)家，體育產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為了文化消費(fèi)領(lǐng)域的一大支柱性產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)值超越了很多的傳統(tǒng)類行業(yè)，這其中以美國(guó)最為突出，其GDP占比接近3%，目前的產(chǎn)值規(guī) 模將近5000億美金！對(duì)比之下，中國(guó)的體育產(chǎn)業(yè)相形見(jiàn)絀。我們預(yù)計(jì)，2013年中國(guó)的體育產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在3000億左右，其對(duì)GDP 的占比僅為0.56%。這是轉(zhuǎn)型初期的特征，這也昭示著一個(gè)未來(lái)更大的空間。
    體制將迎拐點(diǎn)： 調(diào)查顯示我國(guó)的體育人口（經(jīng)常參加體育鍛煉的人口） 比例不足30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家的70%。這樣狀態(tài)之下，一方面整個(gè)國(guó)民的身體素質(zhì)堪憂，另一方面也難以產(chǎn)生高水平的體育內(nèi)容供給。要尋找這種狀況的原因，體育產(chǎn)業(yè)的舉國(guó)體制是存在著很大弊病的，中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)要突破，關(guān)鍵點(diǎn)也應(yīng)該從此處下手。
    撥款型的官方體制以大型賽事的金牌導(dǎo)向制決定了競(jìng)技體育并不能獲得更多的人口基礎(chǔ)，向社會(huì)化方向轉(zhuǎn)型應(yīng)當(dāng)是中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的方向。中國(guó)的體育制度仍然有著很強(qiáng)的官方色彩，要想擺脫這一點(diǎn)在短期內(nèi)不容易實(shí)現(xiàn)，政府+社會(huì)的結(jié)合型結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是當(dāng)下最為現(xiàn)實(shí)的選擇。
    新一屆政府對(duì)于體育產(chǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)說(shuō)投入了很多的關(guān)注，眾所周知，習(xí)總書(shū)記非常喜歡體育，并且以切實(shí)的行動(dòng)推動(dòng)著體育事業(yè)在中國(guó)的發(fā)展。在此帶動(dòng)之下，社會(huì)各界人士對(duì)于體育產(chǎn)業(yè)投資開(kāi)始踴躍。中超聯(lián)賽在新一輪社會(huì)資本的助力下獲得了前所未有的關(guān)注并取得了不錯(cuò)的成績(jī)。阿里巴巴入股廣州恒大足球俱樂(lè)部業(yè)帶動(dòng)了新一輪 的體育產(chǎn)業(yè)投資熱情。
    職業(yè)體育俱樂(lè)部助推行業(yè)發(fā)展：從當(dāng)前主流體育俱樂(lè)部的運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看，其包括職業(yè)體育聯(lián)盟、運(yùn)動(dòng)員、觀眾、體育經(jīng)紀(jì)人、贊助商、各類媒體以及企業(yè)。
根據(jù)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈條的分析，從行業(yè)的上游的運(yùn)動(dòng)員與體育經(jīng)紀(jì)人，到體育聯(lián)盟，再到下游的觀眾、贊助商以及相關(guān)涉體育類企業(yè)等，而貫穿這其中的就是觀眾。這里面分為資源市場(chǎng)、產(chǎn)品生產(chǎn)加工者以及產(chǎn)品銷售市場(chǎng)，最終這就形成了一套完整的閉環(huán)。
    媒體傳播的價(jià)值放大在 競(jìng)技體育中，比勝負(fù)更讓人們矚目的是體育競(jìng)賽中的明星。這些體育明星因?yàn)樽陨淼钠毓饴屎驮掝}成為體育報(bào)道尤其是體育轉(zhuǎn)播的主要關(guān)注點(diǎn)，新聞媒體的關(guān)注傳播對(duì)體育競(jìng)技行業(yè)的發(fā)展變得至關(guān)重要起來(lái)。而由于某些比賽極具觀賞性與娛樂(lè)性，受眾巨多，因此各類媒體對(duì)其包括電視轉(zhuǎn)播權(quán)、廣播電臺(tái)轉(zhuǎn)播權(quán)以及互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)播權(quán) 的爭(zhēng)奪日益激烈。
   招商證券：
    國(guó)內(nèi)市場(chǎng)格局分散，龍頭公司尚未誕生。除去體育用品生產(chǎn)，目前在賽事、經(jīng)紀(jì)、培訓(xùn)領(lǐng)域并沒(méi)有龍頭公司，大部分都是民營(yíng)的或者和總局有關(guān)系的小公司在運(yùn)營(yíng)，且基本都是以單一賽事運(yùn)營(yíng)為主，集中于非常細(xì)分的領(lǐng)域，目前收入大多在2000萬(wàn)以內(nèi)，基本是以草臺(tái)班子為主。
    盈利主要依托廣告投放。目前賽事的盈利點(diǎn)還是依托于廣告，因?yàn)橘愂乱彩菬狳c(diǎn)，要吸引足夠多的眼球。除去門(mén)票收入，更主要的就是廣告推廣，所以目前資本市場(chǎng)主要看預(yù)期和未來(lái)。目前最賺錢(qián)的都是商業(yè)比賽，能夠吸引眼球，做好廣告植入，但我們認(rèn)為在賽事領(lǐng)域需要一個(gè)長(zhǎng)效性的機(jī)制，光靠一時(shí)的眼球經(jīng)濟(jì)其實(shí)并不能為中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)做過(guò)多貢獻(xiàn)；
目前來(lái)看國(guó)內(nèi)整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸有3個(gè)：一是體育總局，手上有很多優(yōu)質(zhì)賽事資源，未來(lái)在大的賽事舉辦方面肯定會(huì)有一個(gè)開(kāi)放態(tài)度；二是央視和地方電視臺(tái)，國(guó)外賽事主要收入來(lái)源在于轉(zhuǎn)播權(quán)，但中國(guó)沒(méi)有，如果一場(chǎng)賽事沒(méi)有媒體或者視頻進(jìn)行轉(zhuǎn)播，投放量不是很多；三是教育領(lǐng)域，阻礙了行業(yè)的職業(yè)化。
   申銀萬(wàn)國(guó):
    國(guó)內(nèi)消費(fèi)潛力巨大當(dāng) 代國(guó)際社會(huì)，體育事業(yè)發(fā)展已成衡量一個(gè)國(guó)家進(jìn)步的重要標(biāo)志，也成為國(guó)家外交及文化交流重要手段。中國(guó)自古重視體育事業(yè)，但尚未形成規(guī)?；w育產(chǎn)業(yè)。 2013年中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)增加值為3135.95億人民幣，同比 增長(zhǎng)14.44%，占GDP比重為0.6%。根據(jù)PRE數(shù)據(jù)，美國(guó)2012年體育產(chǎn)業(yè)總值為4350億美金，占GDP比重為2.59%，中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)占 GDP比重為美國(guó)的1/4，體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模為美國(guó)的1/10，人均體育產(chǎn)值為美國(guó)的1/40。簡(jiǎn)單數(shù)據(jù)對(duì)比，不難發(fā)現(xiàn)中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模尚小，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié) 構(gòu)轉(zhuǎn)型、新型城鎮(zhèn)化、消費(fèi)升級(jí)的大背景下，體育產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)日益重要，未來(lái)體育產(chǎn)業(yè)必將迎來(lái)黃金發(fā)展期。
    人均GDP和居民收入提升推動(dòng)消費(fèi)總量快速增長(zhǎng)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，社會(huì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，物質(zhì)消費(fèi)需求增長(zhǎng)放緩，健康娛樂(lè)等與生活質(zhì)量相關(guān)的服務(wù)需求迅速上升。體育產(chǎn)業(yè)在滿足人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的服務(wù)需求過(guò)程中不可替代。消費(fèi)結(jié)構(gòu)改變和體育消費(fèi)增加將進(jìn)一步繁榮體育市場(chǎng)，擴(kuò)大體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模。中國(guó)居民消費(fèi)升 級(jí)大背景下的體育產(chǎn)業(yè)化和體育資產(chǎn)證券化必將到來(lái)。
    體育產(chǎn)業(yè)化主題投資標(biāo)的梳理按體育細(xì)分產(chǎn)業(yè)尋找A股相關(guān)投資標(biāo)的
    第一，體育競(jìng)賽表演業(yè)。   
    賽事類公司：中體產(chǎn)業(yè)、蘭生股份、智美集團(tuán)；足球類公司：江蘇舜天、泰達(dá)股份、亞泰集團(tuán)、中信國(guó)安、天津松江； 
    籃球類公司：潯興股份、青島雙星、浙江廣廈；
    乒超：大商股份；場(chǎng)館管理活動(dòng)：中體產(chǎn)業(yè)、蘭生股份。
    第二，體育健身休閑業(yè)。
    體育健身娛樂(lè)： 信隆實(shí)業(yè)；
    其他娛樂(lè)活動(dòng)：粵傳媒、中體產(chǎn)業(yè)、鴻博股份、安妮股份。
    第三，體育中介業(yè)。
    中體產(chǎn)業(yè)、雷曼光電。
    第四，體育用品業(yè)。
     蘭生股份、信隆實(shí)業(yè)、青島雙星、探路者。
     隨著體育總局和相關(guān)部門(mén)的賽事資源等逐步放開(kāi)，有望成就一批體育產(chǎn)業(yè)的高成長(zhǎng)公司，且民眾對(duì)于體育的需求正在迅速提高，體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間無(wú)限。